VISA報告解讀｜大國博弈：穩定幣正在滲透全球經濟
2024年9月，VISA發布了一份關于穩定幣的報告，深入分析了穩定幣在新興市場中的滲透情況。這篇文章將帶您解讀報告的主要發現。
近年來，穩定幣正逐步融入全球經濟，尤其在新興市場展現出強勁的增長勢頭。VISA的最新報告顯示，穩定幣作為一種最新的貨幣載體或表現形式，從最初被用于加密資產的抵押品或交換媒介之后，已然蔓延到普通用戶的金融生活的方方面面，越來越多的零售和機構用戶也開始接納這一新興技術，推動了全球支付系統的進一步創新。
在報告中，VISA將來自五個關鍵新興市場經濟體（巴西、印度、印度尼西亞、尼日利亞和土耳其）的Crypto用戶的調查結果與新的鏈上估算數據相結合，加上定性分析，形成全球穩定幣使用情況的全面圖景。報告重點關注了穩定幣在非加密領域的用途，如匯款、跨境支付、工資支付、貿易結算和B2B轉賬等。
一、穩定幣市場概況
穩定幣是目前加密領域的“殺手級應用”。如今，市場上流通的穩定幣總值超過1600億美元，而在2020年，這一數值還僅為幾十億美元。每個月有超過2000萬個地址在公共Blockchain上進行穩定幣交易。僅在2024年上半年，穩定幣的結算金額就超過了2.6萬億美元。穩定幣相較于現有的支付系統具有顯著優勢：鏈上可編程性、強審計能力、交易即結算、資金自托管以及互操作性。
雖然穩定幣最初被交易者和Crypto交易所用于抵押品和資產交易的媒介，但如今它們已經跨越了這一范疇，并且在全球經濟中得以普遍應用。在新興市場，穩定幣在支付、貨幣替代以及獲取高質量收益方面的應用正在加速。
根據穩定幣活躍程度與加密市場周期之間的差異，可以明顯看出，穩定幣的使用已不再僅僅服務于加密用戶和交易使用場景。
2.2修正、調整后的數據
在本研究中，VISA進行了大量的去噪和去重的工作，最終得出了一個更加保守的結算量估值。調整后的結算量依然是一個難以估算的數字，VISA并不將自己的估算視為權威，但認為這一數據仍然接近真實情況。
穩定幣約占公共Blockchain上結算總價值的50%，最高時曾達到70%。穩定幣使用的第二大流行貨幣是歐元，截至2024年6月，其供應量為6.17億美元，占整個穩定幣市場的0.38%。雖然也存在使用里拉、新加坡元、日元和其他一些法定貨幣的穩定幣，但除了美元和歐元之外，沒有任何貨幣對應的穩定幣與之掛鉤超過1億美元。
結果很明確：在VISA調查的國家中，非加密用途占據了穩定幣使用方式的很大一部分。
3.4Blockchain和錢包的使用情況
據報告，在所有地區，Ethereum都是最受歡迎的Blockchain網絡，其次是BSC、Solana和Tron。
四、結論
在這項研究中，VISA首先從鏈上的角度證明了穩定幣的使用量正在增長，無論是按月度活躍地址、總供應量，還是結算金額計算。尤其是VISA的新交易金額估算表明，穩定幣已成為一個重要的結算工具，可以與現有的轉賬網絡相媲美，同時避免了過去鏈上數據中常見的高估問題。
VISA的調查結果推翻了穩定幣僅被用于投機性加密資產交易的普遍看法。47%的受訪加密用戶表示，他們使用穩定幣的目的是美元儲蓄，43%的受訪者提到高效的貨幣兌換，39%則提到賺取收益。雖然訪問Crypto交易所仍然是受訪者最主要的使用場景，但也有一系列普通（非加密）的經濟活動得到了體現。
當被問及非加密的穩定幣活動時，最常見的使用場景是貨幣替代（69%），其次是支付商品和服務（39%）以及跨境支付（39%）。很明顯，在被調查的國家中，穩定幣已從單純的交易抵押品演變為普遍使用的數字美元工具。
更重要的是，幾乎所有的穩定幣（約99%）都與美元掛鉤。對于美國穩定幣監管的討論，不能忽視這樣一個事實，即大量新興市場中的個人和企業依賴這些網絡進行儲蓄、跨境支付、匯款和企業現金管理。在幾乎所有受調查的國家中，穩定幣正日益成為稀缺的美元銀行服務的替代品。在討論穩定幣的優點時，新興市場數十億用戶高效獲取替代硬通貨帶來的潛在福利必須占有一席之地。